廣發優企精選靈活配置混合型基金點評報告:注重選股,淡化擇時

    來源: 中銀國際證券 作者:佚名

    摘要: 廣發優企精選基金成立以來業績表現相對穩定。2017年該基金年度收益率為31.70%,強于同期基礎市場及同類均值,排名中上游水平。該基金注重選股,淡化擇時操作。今年前三季度基金持倉基本都在75%附近波動

      廣發優企精選基金成立以來業績表現相對穩定。2017年該基金年度收益率為31.70%,強于同期基礎市場及同類均值,排名中上游水平。該基金注重選股,淡化擇時操作。今年前三季度基金持倉基本都在75%附近波動。行業配置及個股方面,今年上半年該基金股票組合持倉以醫藥、通信、保險、地產等行業優勢企業為主。三季度則主要減持農業、建筑、輕工等行業,增持了消費、交運等行業。近一年以來基金重倉持有的我武生物、金鳳科技、通化東寶、長春高新等個股中長期回報良好。今年前三個季度的重倉股加權收益均超過了同期基礎市場,獲得了超額收益。2018年以來持股以中小盤股為主。持倉兼顧成長/價值風格。投資風格方面,穩健中不失靈活性。基金對看好的優質個股能夠堅持中長期持有,同時也能夠結合市場環境對持有個股做出靈活調整。基金管理人經驗豐富,團隊實力強。后期需留意國內外市場波動等風險因素對該基金業績的影響。

      廣發優企精選基金成立以來業績表現相對穩定。2017年該基金年度收益率為31.70%,強于同期基礎市場及同類均值,排名中上游水平。今年以來受基礎市場影響, 基金業績表現有所下降。截至目前(2018-11-13),基金近一個月業績下跌幅度超過6%,但相比基礎市場仍表現出一定的抗跌性。

      實際投資中,該基金注重選股,淡化擇時操作。今年前三季度基金持倉基本都在75%附近波動。行業配置及個股方面,今年上半年該基金股票組合持倉以醫藥、通信、保險、地產等行業優勢企業為主。結合市場的變化,上半年主要減持地產、通信等行業,增持醫藥、食品飲料等行業。三季度則主要減持農業、建筑、輕工等行業,增持了消費、交運等行業。

      基金自2016年四季度以來的8個季度內的持股中有 7個季度取得了超過基礎市場同期漲幅的超額收益,獲勝率超過87%。而從單只個股表現來看,近一年以來基金重倉持有的我武生物、金風科技、通化東寶、長春高新等個股中長期回報良好。表現出較好的個股選擇能力。

      基金風格切換明顯,2016年和2017年主要以大盤股為主。2018年以來則切換為中小盤股為主。持倉兼顧成長/價值風格。今年三季度成長、價值風格個股配置相對均衡。從對基金重倉持股的分析來看,基金對看好的優質個股能夠堅持中長期持有,同時也能夠結合市場環境對持有個股做出靈活調整。季度間基金重倉股調換數量不一。

      基金經理傅友興從該基金成立起就擔任基金經理至今。現同時擔任廣發穩健增長混合基金、廣發鑫和靈活配置混合基金的基金經理。其管理經驗豐富,投資中注重選股,淡化擇時操作。傅友興目前管理的三只產品任期業績均表現良好。其中廣發穩健增長與廣發優企精選兩只產品的各季度間的重倉持股高度重合。

      風險提示:國內外市場波動等風險因素對該基金業績的影響。歷史業績不代表未來,投資需謹慎。中銀國際證券股份有限公司

    關鍵詞:

    該基金,持倉,三季度,廣發,配置

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